ЦБ сохранил ставку, но поставил прицел на повышение

ЦБ сохранил ставку, но поставил прицел на повышение - https://dalekayaokraina.ru/
Фото: dalekayaokraina.ru

Банк России на четвертом подряд заседании совета директоров сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. В целом итоги мартовского заседания регулятора существенно не удивили инвесторов - и их влияние на банковские ставки и на курс рубля будет слабо выраженным, считают аналитики, опрошенные "Российской газетой".

Из важных заявлений главы ЦБ на пресс-конференции они выделили комментарии о возможном повышении оценки нейтральной ставки и о том, что регулятор рассматривал и повышение ставки.

"Рассматривались два варианта: сохранение ставки и возможное повышение ставки. Но консенсусное решение было по сохранению ставки", - сказала Набиуллина в ходе пресс-конференции в пятницу.

Причем, глава ЦБ отметила, что регулятор не видит риска "эффекта домино" для российских банков из-за ситуации, сложившейся в финансовом секторе Европы и США. Также она добавила, что прямого влияния на российскую экономику от турбулентности на западных финрынках нет, однако ситуация в банковском секторе США увеличивает риски для мировой экономики.

По ее словам, регулятор предметно не обсуждал шаг повышения ставки - звучала только возможность ее повышения. "Сигнал, безусловно, мы традиционно тоже рассматривали. Но, так как мы считаем, что баланс рисков не изменился, мы посчитали нужным сохранить тот сигнал, которые давали прошлый раз, и по сути дела это означает, что вероятность повышения ставки в этом году превышает вероятность ее снижения", - пояснила Набиуллина.

Директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов указывает, что решение было ожидаемым, поэтому влияния на курс рубля и ставки быть не должно, так как новой информации у рынка в результате решения не появилось.

С точки зрения прогноза, по его мнению, было важным подтверждение того факта, что формируются ожидания на повышение нейтральной процентной ставки (то есть такой, к которой стремится ключевая ставка в нормальных условиях). "Это в свою очередь может повлиять на долгосрочные кредитные ставки", - считает он.

Диапазон средней ключевой ставки на этот год составляет 7-9% годовых, и в нейтральный диапазон ЦБ ожидает вернуться в 2025 году. Нейтральная ставка не способствует ни ускорению инфляции, ни ее снижению.

Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Михаил Зельцер напоминает, что финансовая система страны с осени прошлого года живет при ставке 7,5%. За это время произошло много событий, обнуливших вероятность дальнейшего понижения стоимости фондирования, но и повысивших угрозу монетарного ужесточения.

"Острая геополитика, резкое зимнее ослабление рубля, рост дефицита бюджета на фоне падения экспорта и скачка издержек государства, а также ускоренная накачка денежной массы обострили риски повышения ставки", - считает экономист.

По оценкам Зельцера, ставки по вкладам и кредитам сейчас не обладают драйверами к удешевлению, напротив, не исключается незначительное удорожание кредитных ресурсов и аккуратное повышение доходности банковских депозитов. "Пока проинфляционные факторы все же доминируют, стоимость ресурсов не может снижаться", - поясняет экономист.

Рубль, по его мнению, должен испытывать прилив сил на фоне сигналов к ужесточению денежно-кредитной политики, но более значимыми факторами курса нацвалюты сейчас значатся экспортно-импортные потоки и дефицит бюджета.

"Пока видим лишь снижение нацвалюты в область минимумов апреля прошлого года, активных покупок рубля по-прежнему нет, но это вопрос перспектив. Ожидаем постепенного умеренного восстановления нацвалюты на фоне сокращения темпа роста госзатрат, сужения спреда Urals с Brent, дальнейшей адаптации бизнеса к западным выпадам и переориентации на Восток", - полагает экономист.

"В сегодняшних реалиях о дальнейшем понижении стоимости фондирования речи не идет: доходная база сократилась, расходы возросли, рубль за последние три месяца ослаб на 25%, инфляционные ожидания населения и предприятий остаются повышенными, а рост денежной массы сохраняется высоким", - считает профессор департамента налогов и налогового администрирования Финансового университета при правительстве РФ Валерий Хоружий.

Однако участники рынка готовы к повышению, если баланс факторов ставки вновь сместят проинфляционные драйверы, и ЦБ об этом недвусмысленно заявил. Также немного более высокая ставка может потребоваться в случае отклонения фактической инфляции от таргета на 2024 год в 4% годовых.

Как и ожидали аналитики SberCIB Investment Research, Банк России не изменил ключевую ставку. Риторика тоже регулятора осталась прежней. В ЦБ считают, что проинфляционные риски преобладают, а если они усилятся, то ставка может быть повышена на ближайших заседаниях.

К таким рискам ЦБ относит ограничения внешней торговли, которые могут привести к ослаблению рубля и удорожанию импорта. Важны также факторы бюджетной политики и ситуация на рынке труда. С другой стороны, Центробанк отмечает, что высокая склонность россиян к сбережениям сдерживает рост цен, хотя инфляционные ожидания населения сейчас выше исторических средних.

"В целом такие комментарии нейтральны для рынка ОФЗ и рубля", - указывает старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин.

В ВТБ заявили, что на фоне сохранения ключевой ставки не ожидают существенных изменений на рынке депозитов: средние максимальные ставки по ним перестанут снижаться и сохранятся в текущем диапазоне.

Отсутствие колебаний рыночных ставок по вкладам будет обусловлено стремлением банков удлинить привлечение: это проявляется в снижении ставок по краткосрочным вкладам и накопительным счетам, с одной стороны, и увеличением доходности долгосрочных депозитов - с другой. ВТБ не планирует менять условия по действующим сберегательным продуктам, однако будет внимательно следить за рынком.

"Существенного изменения ставок мы не ожидаем и в сегменте розничного кредитования. ВТБ также в настоящее время не планирует корректировать условия своих продуктов, но будет внимательно следить за конъюнктурой рынка", - пояснили в кредитной организации.

Управляющий директор проекта Финуслуги Московской биржи Игорь Алутин ожидает нейтральной реакции рынка в ближайшее время на решение по ставке, так как стоимость кредитов и доходность банковских вкладов, в целом, следует за траекторией ключевой ставки.

Согласно данным аналитического центра Финуслуг, средние ставки по потребительским кредитам в топ-20 банках сегодня держатся на уровне 19,3% годовых. А индекс ставок по вкладам в топ-50 крупнейших банков составляет чуть более 7% годовых. За время с предыдущего заседания регулятора ставки изменялись точечно и разнонаправленно, при этом максимальные ставки в топ-20 банков остаются на уровне около 8% годовых, преимущественно по вкладам сроком от полугода.

"Поэтому сейчас логичнее хранить часть средств во вкладах средней срочности, а для перевода всех накоплений на более долгосрочные депозиты имеет смысл дождаться ярко выраженного снижения инфляционных ожиданий и повышения уровня макроэкономической определенности", - советует топ-менеджер.

По словам Набиуллиной, возможное повышение Центробанком ключевой ставки на следующих заседаниях может простимулировать новых вкладчиков тянуть с открытием счета, однако хранить деньги дома все-таки не стоит: лучше отнести средства в банк и не упускать выгоду.

"Мы, действительно, дали сигнал о том, что можем повысить ставку, если будут расти проинфляционные риски... вероятность повышения ставки есть, но это не предопределено. Поэтому, если говорить о людях, которые принимают решение размещать деньги на депозите или не размещать, конечно, должны думать прежде всего о своих финансовых целях", - сказала она.

"Можно ждать повышения ставки, которое может и не случиться. Но за это время, если вы будете держать деньги дома, то вы потеряете тот процентный доход, который могли бы получить, если бы положили деньги на депозит сейчас. Это, конечно, нужно считать и соизмерять", - добавила Набиуллина.

Российская Газета

Новости соседних регионов по теме:

В среду (21:00 МСК) будут опубликованы итоги заседания ФРС. Аналитики БКС отмечают, что регулятор проведет заседание в условиях повышенной неопределенности.
11:11 22.03.2023 SIA.RU - Иркутск
Россиянам, которые пользуются банковским картами, рассказали о новом сроке, которые закончится уже в конце апреля.
03:10 22.03.2023 ProGorodSamara.Ru - Самара
Средневзвешенная ставка по ипотечным жилищным кредитам в рублях в Новгородской области в январе 2023 года составила 7,89%, снизившись на 0,18 процентных пункта по сравнению с январём 2022 года.
18:22 21.03.2023 Novgorod.Ru - Великий Новгород
Партнерский материал Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
19:10 21.03.2023 Башинформ - Уфа
Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
16:25 21.03.2023 BusinessPskov.Ru - Псков
Ключевая ставка Центробанка России к концу года будет снижена до 7%, при этом в текущем году сохраняются риски ускорения инфляции, которая, однако, не превысит 6%, считает главный экономист госкорпорации ВЭБ.
15:13 21.03.2023 InformPskov.Ru - Псков
Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
13:44 21.03.2023 Городская Газета - Орел
Фото: freepik.com Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на один миллиарда юаней – до 7,7 миллиарда.
14:32 21.03.2023 Урал-пресс-информ - Челябинск
Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
12:24 21.03.2023 Сетевое издание Арбуз - Астрахань
Фото: архив редакции Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
12:13 21.03.2023 ИА Адыгея Сегодня - Майкоп
Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
12:11 21.03.2023 Punkt-a.info - Астрахань
Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней — до 7,7 млрд.
11:53 21.03.2023 ИА МедиаРязань - Рязань
Новости России, 21 марта. — ВТБ отмечает увеличение портфеля депозитов в китайской валюте.
11:38 21.03.2023 Афанасий-биржа - Тверь
Фото: ВТБ Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
13:37 21.03.2023 ИА СИА-Пресс - Сургут
Фото: ru.freepik.com Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
11:36 21.03.2023 Обозреватель.Врн - Воронеж
Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
12:13 21.03.2023 Region15.Ru - Владикавказ
YarNews.net фото: Архив YarNews Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
11:00 21.03.2023 YarNews.Ru - Ярославль
Портфель депозитов розничных клиентов в китайской валюте по итогам первого квартала в ВТБ вырастет на 1 млрд юаней – до 7,7 млрд.
13:54 21.03.2023 InfoPro54.Ru - Новосибирск
Фото: pexels.com Она будет держаться на уровне 7,5% годовых. Текущие темпы прироста цен остаются умеренными, в том числе в части устойчивых компонентов.
10:30 21.03.2023 Сетевое издание Новое время 31 - Губкин
Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% годовых.
10:20 21.03.2023 Гостехнадзор Тверской области - Тверь
 
По теме
Контракт уже заключили. Администрация Пограничного округа Приморья провела аукцион на поставку моста САРМ для дальнейшего обустройства объезда аварийного моста через реку Комиссаровка в селе Барабаш-Левада.
JPG Файл - УМВД Приморского края В дежурную часть отдела МВД России по Находкинскому городскому округу поступило сообщение 36-летней местной жительницы об открытом хищении школьного рюкзака ее ребенка.
УМВД Приморского края
Депутаты ЛДПР помогли участнику СВО - ЛДПР В Приморское региональное отделение ЛДПР обратился участник СВО, находящийся на лечении в Военно-морском клиническом госпитале ТОФ и попросил помощи,
ЛДПР
1.jpg - Лесозаводский городской округ Торжественное открытие фотовыставки «Герои среди нас», посвященной Приморским участникам специальной военной операции, состоялось в библиотеке им.
Лесозаводский городской округ